Los futuros del cobre han experimentado una caída significativa, alcanzando los US$ 4,5 por libra en junio de 2024, el nivel más bajo en un mes. Este descenso se produce después de un repunte en mayo que llevó los precios a un máximo récord de US$ 5,2. La disminución actual se debe a una combinación de factores, incluida la baja demanda de China, la contracción del PMI manufacturero oficial del país y una oferta abundante de cobre, especialmente a través del uso de chatarra por parte de las refinerías chinas.
Ideas Clave
- Caída de los futuros del cobre: Los precios de los futuros del cobre cayeron a US$ 4,5 por libra en junio de 2024, revirtiendo el aumento observado en mayo cuando alcanzaron un máximo récord de US$ 5,2. Esta caída refleja un cambio en la dinámica del mercado, donde la oferta supera la demanda.
- Baja demanda china: La demanda de cobre en China ha sido menor de lo esperado, lo que ha contribuido significativamente a la presión bajista sobre los precios. La contracción del PMI manufacturero oficial del país indica una desaceleración en la actividad industrial, afectando la demanda de metales industriales como el cobre.
- Aumento de inventarios: Los inventarios de cobre en China han aumentado a su nivel más alto desde 2020. Las existencias en la Bolsa de Metales de Londres (LME) en Asia también han seguido aumentando, superando los factores estacionales que generalmente favorecen la reducción de inventarios en esta época del año.
- Producción elevada de refinerías chinas: Las principales refinerías chinas han mantenido la producción a niveles elevados utilizando chatarra de cobre. Esta práctica ha contribuido a la abundancia de oferta en el mercado, exacerbando la caída de los precios.
- Especulación y papel del cobre en la electrificación: A pesar de la caída reciente, los precios del cobre han subido un 15% en lo que va del año. Esta subida se debe en parte a las apuestas especulativas sobre una escasez inminente de cobre, impulsadas por el papel crítico del metal en la electrificación de la energía a escala de red y la infraestructura de centros de datos.
Más Información Relevante
- Descuento en Shanghai respecto a la LME: El precio del cobre para entrega desde los depósitos aduaneros de Shanghai se ha mantenido con descuento respecto a la LME durante dos semanas consecutivas. Este diferencial de precios refleja la dinámica de oferta y demanda específica de la región asiática.
- Impacto de la electrificación global: El cobre es un componente esencial en la electrificación y la infraestructura de energía renovable. La transición hacia energías limpias y la expansión de la infraestructura de datos están impulsando la demanda a largo plazo, a pesar de las fluctuaciones a corto plazo.
- Dificultades en nuevos proyectos mineros: La dificultad para iniciar nuevos proyectos mineros de cobre ha contribuido a la especulación sobre una posible escasez futura. Los altos costos y los desafíos regulatorios son barreras significativas para el desarrollo de nuevos suministros de cobre.
Implicancias de la Noticia
- Volatilidad del mercado: La caída en los precios del cobre podría incrementar la volatilidad en el mercado de metales, afectando a los inversores y productores. La especulación sobre la oferta y demanda futura continuará influyendo en los precios.
- Impacto en la economía china: La baja demanda de cobre y la contracción del PMI manufacturero reflejan desafíos económicos más amplios en China. Esto podría tener implicaciones para la economía global, dado el papel de China como principal consumidor de metales industriales.
- Inversiones en infraestructura verde: A largo plazo, la demanda de cobre seguirá siendo fuerte debido a su papel en la electrificación y la infraestructura verde. Los inversores podrían centrarse en proyectos de energía renovable y tecnología de datos que dependan del cobre.
Preguntas por Responder
- ¿Cómo responderán los principales productores de cobre a la caída de los precios y el aumento de inventarios?
- ¿Qué medidas adoptará China para revitalizar su demanda de cobre y mejorar su PMI manufacturero?
- ¿Cómo afectará la volatilidad del mercado del cobre a las inversiones en infraestructuras críticas de electrificación y centros de datos?
- ¿Qué impacto tendrán los desafíos en nuevos proyectos mineros sobre la oferta futura de cobre y los precios a largo plazo?