China, en su eterna búsqueda por mantener a flote su barco económico, ha revelado un nuevo episodio de reformas destinadas a dar a sus mercados de acciones y bonos un poco de aliento. Al mismo tiempo, están dando su mejor muestra de valentía para defender el renminbi, recordándonos a todos que incluso los gigantes económicos necesitan un poco de estímulo de vez en cuando.
Estas maniobras se producen después de una recopilación bastante deprimente de datos económicos, que muestran que las exportaciones de China se están debilitando y la confianza del consumidor se está desinflando. El otrora poderoso sector inmobiliario, que alguna vez fue como un Godzilla imparable, ahora parece estar haciendo la danza de la angustia en cámara lenta, dejando que muchos expertos pronuncien esas infames palabras: «¿Podría haber una crisis acechando?»
Country Garden, un actor inmobiliario que es tan grande en China como lo es la Gran Muralla, tenía su propia versión de “Dios mío, como es posible este suceso” con algunos pagos de deuda internacional. Y Zhongzhi, un conglomerado que podría necesitar repensar su estrategia, se ha retrasado un poco en el pago de sus productos de ahorro. No es exactamente una sinfonía de estabilidad financiera.
El banco central de China tuvo que lanzar rápidamente 757 mil millones de yuanes al ámbito financiero para evitar que el renminbi cayera en picada. No es exactamente una medida que inspire confianza, aunque, para ser justos, a veces incluso los gigantes económicos necesitan un pequeño paseo a cuestas para evitar una caída.
El sector inmobiliario, que tiene un papel destacado en más de una cuarta parte del guión económico de China, recientemente ya había logrado su propia obra dramática. Evergrande, la alguna vez estrella del impulso económico, incumplió su deuda a finales de 2021, y la reacción en cadena resultante dejó al sector con la sensación de que estaba audicionando para un reality show de supervivencia. Evergrande, por cierto, recientemente hizo una aparición especial en los EE. UU., solicitando protección por quiebra.
Algunos analistas han dado la alarma de que podría estar en juego un «momento Lehman». Es como si el mercado estuviera sentado al borde de su asiento esperando la versión china de una crisis de gran éxito de Hollywood. Aunque se apresura a asegurar que los reguladores financieros de China han estado alerta y no predicen una repetición de la crisis al estilo de 2008.
La Comisión Reguladora de Valores de China ha entrado ahora en escena, prometiendo algunas reformas financieras para impulsar la «confianza de los inversores en el mercado de capitales». Piense en ello como si estuvieran preparando el escenario para una conmovedora historia de regreso. Están contemplando ampliar los horarios de negociación de los mercados de acciones y bonos, recortar las tarifas de los corredores y enviar el mensaje de que las recompras de acciones son la última tendencia en la ciudad.
Y justo cuando se pensaba que el drama estaba llegando a su punto máximo, el Banco Popular de China decidió aumentar las apuestas. Apenas tres días después de hacer un truco de magia con las tasas de interés, están nuevamente en el centro de atención, luchando para evitar que el renminbi se una al circo de monedas que se escapan.
En el gran teatro del poder económico, China fijó su objetivo de tasa de crecimiento en un “humilde” 5% este año, un poco como un boxeador de peso pesado que decide tomarse un año sabático. Los analistas, los adivinos del ámbito financiero, dicen que estas reformas tal vez no sean la panacea, pero son como una dosis de vitaminas económicas, buenas para un rápido estímulo.
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