Un grupo de compañías aseguradoras de Corea está invirtiendo unos US$ 220 millones este mes en un préstamo subordinado para la compra de AXA Equitable Center de 54 pisos en la Séptima Avenida 787 en Manhattan.
Los inversores institucionales de Corea del Sur están inyectando su dinero en deuda para comprar rascacielos en Manhattan y San Francisco, en tanto huyen de los bonos con rendimientos en mínimos record y las acciones en baja en su país natal.
Un grupo de compañías aseguradoras de Corea está invirtiendo unos US$ 220 millones este mes en un préstamo subordinado -que se cobra después de la deuda sénior en caso de un impago- para la compra de AXA Equitable Center de 54 pisos en la Séptima Avenida 787 en Manhattan, dijeron personas con conocimiento del asunto la semana pasada.
El fondo Teachers’ Pension está asegurando deuda subordinada por US$ 100 millones junto a otros fondos locales para el hotel Westin St. Francis de 32 pisos en San Francisco, la primera inversión del fondo en este tipo de préstamos en el exterior.
Corea, que tiene una población que envejece y un fondo de pensión nacional con 507 billones de wons (US$ 413, 200 millones) en activos, fue el cuarto mayor inversor extranjero en oficinas de los Estados Unidos el año pasado, de acuerdo a datos de Jones Lang Lasalle Inc. Lo que impulsa la incursión al extranjero son los rendimientos soberanos a 10 años en wons que cayeron 60 puntos básicos en los últimos 12 meses y un índice de acciones de referencia que declinó 4%.
“Es difícil ganar dinero en el mercado de acciones o de bonos”, dijo Kim Chang Ho, jefe del equipo global de inversión alternativa en Seúl para el Teachers’ Pension, el segundo fondo de retiro más grande del país con 12, 8 billones de wons en activos. “La deuda subordinada en bienes raíces es relativamente segura en comparación con las inversiones en acciones, mientras que ofrece mayores rendimientos que los préstamos sénior. No es fácil cerrar estos acuerdos dado que son escasos y la competencia entre inversores se está intensificando”.
Esto no ha amainado la demanda entre las compañías de la cuarta mayor economía de Asia por acuerdos de propiedad en los Estados Unidos. Siete firmas financieras, incluyendo a Shinhan Life Insurance y Hyundai Marine Fire Insurance Co., se aseguraron unos US$ 220 millones en deuda subordinada para la torre de oficinas Three Bryant Park de Manhattan el año pasado.
El administrador coreano de fondos Mirae Asset Global Investments Co. compró el Fairmont San Francisco Hotel por US$450 millones en noviembre, mientras que Hotel Lotte Co. adquirió el New York Palace Hotel por US$805 millones el año pasado.
Más y más inversores globales están impulsando la exposición a activos alternativos estadounidenses a pesar de la volatilidad en los mercados, en tanto los rendimientos de los bonos permanecen limitados, dijo Jones Lang LaSalle en su informe 4Q Investment Outlook.
De los compradores de bienes raíces comerciales de Estados Unidos, el 15, 4% fueron extranjeros, lo que se compara con 6, 4% en 2007, de acuerdo a datos de JLL.
“No solo los fondos coreanos, sino también inversores globales están interesados en la inversión subordinada”, dijo Joann Hong, directora de investigación y asesoría en Savills Korea Co. en Seúl. “Los inversores locales se sienten relativamente cómodos con la deuda subordinada debido a que es la manera fácil de acercarse a los bienes raíces en el exterior”, en comparación con holdings de acciones, agregó.