Banca de Inversión

Cuando una empresa enfrenta serios problemas de deterioro en su situación económico financiera, necesita determinar las opciones reales de viabilidad de largo plazo que tiene para salir de la crisis, que no suelen ser muchas. Por lo tanto, cualquiera sea la opción que elija, su visión estratégica deberá ser de largo plazo. En primer lugar,…

En el 2012 la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) creó el Mercado Alternativo de Valores (MAV), con base en la experiencia regulatoria e institucional de otros países. El MAV es un régimen especial que establece requisitos, obligaciones y requerimientos de información más flexibles que aquellos que resultan exigibles en el régimen general, en el…

Para que el crecimiento económico genere desarrollo, la inversión debe concentrarse en proyectos sostenibles. Pero, como los recursos financieros son cada vez más limitados, el principal desafío será el proceso de financiamiento. Las nuevas finanzas se orientarán a combinar el clima financiero, los mercados de capital y las Asociaciones Público-Privadas (APP). Entre las nuevas finanzas,…

Cuando una entidad financiera se propone escalar sus operaciones, debe respaldar sus nuevos activos (créditos y otras operaciones) en su patrimonio, pero no el contable sino el denominado “patrimonio efectivo”, el cual se calcula de manera extra contable de acuerdo a la regulación financiera y está destinado a cubrir el riesgo de crédito, el riesgo…

Un SAFE (del inglés Simple Agreement for Future Equity) es una promesa de una compañía de emitir capital a favor de un inversionista (conocido como inversionista SAFE), en caso de que ocurra un evento futuro específico, generalmente un aumento de capital. El capital futuro será en acciones a un precio que refleje una valuación económica…

Desde hace más de 10 años las microfinancieras peruanas tuvieron el reto de incrementar su portafolio con servicios especializados para buscar acercarse al nivel de competitividad que tienen los bancos comerciales bajo el modelo de rentabilidad global del cliente. A la fecha, las microfinancieras con reducido éxito han desarrollado y/o implementado los servicios de arrendamiento…

Desde la perspectiva del sector privado, la rentabilidad que puede generar una APP depende mucho de la innovación que le ponga el inversionista privado al diseño del modelo de negocio APP, lo que en la práctica constituiría la “creatividad de negocio” para, en primer lugar, hacer que la APP sea bancable (financiable), y, en segundo…

Muchas veces cuando en el pasado tuve que asumir el reto de diseñar o evaluar una asociación público-privada (APP) siempre me encontraba con que el Estado era la parte más débil en la relación Estado-sector privado, porque tenía menos información que el sector privado. Desde las reformas estructurales implementadas en los 90´, la actividad planificadora…

En los últimos años el problema del acceso universal y equitativo a servicios de salud de calidad es tratado casi siempre como un problema de financiamiento y de consolidación de las redes de servicios. A su vez, el financiamiento ha sido visto como la necesidad de cada vez mayores recursos, pero muy pocas veces se…